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59家建材家居上市企业2019年营收近7386亿元 平均增速0.26%几近停滞

发布时间:2020-04-12 10:20    来源媒体:和讯

中房报记者 焦玲玲 于帅卿 | 北京报道

2019年受房地产政策影响,在中央多次强调“房住不炒”,各地“因城施策”“一城一策”持续推进中,房地产市场表现情况显示,一线城市及热点二线城市成交整体保持稳定,三四线城市整体下行态势明显,各线城市市场分化加剧。建材家居行业作为房地产产业链的关联环节,亦受到不小的影响。

过去的2019年,全国规模以上建材家居卖场累计销售额为10057.1亿元,同比上涨4.1%。全国建材家居市场2019年保持“整体稳定、小幅波动”的主流趋势,市场并未出现单边大幅上扬局面,整体发展仍保持低位维稳向好。

具体企业层面,截至4月9日,中国房地产报记者根据公开数据整理了59家上市建材家居企业2019年业绩报告。统计显示,59家企业2019年营收总额累计超7386.4亿元,营收平均增速为0.26%。47家净利润呈正增长,12家净利润呈现负增长态势,其中中国建材、金隅股份、东方雨虹(002271,股吧)、多喜爱(002761,股吧)、金螳螂(002081,股吧)、中国联塑等12家企业营收超百亿元,弘高创意(002504,股吧)、北新建材(000786,股吧)、东易日盛、名家汇(300506,股吧)4家净利润收入呈负增长态势超过50%。大部分企业取得了相对满意的成绩,少部分企业数据不及预期。不难看出,2019年建材家居行业市场整体运行趋势平稳向好。(详见表一)

━━━━定制家居板块形势利好工程保持较高增速

2019年是定制家居企业整体向上突围的一年。

定制家居产品下游主要为购买商品住房、旧房二次装修居民,以及推出精装修商品住房的房地产企业。近年来随着住房市场由新房逐渐转向存量房市场,二手房交易占比上升,旧房和二手房装修需求增长较快,长期空间较大。另外,随着中国经济水平的增加,越来越多的消费群体开始关注居家的整体生活艺术,及个性化自主的创意与特色,这使得人们对定制家居的需求呈现上升趋势。

2019年定制家居板块业绩均呈同比上升趋势。汇总表显示,在本次统计的59家上市家居企业的业绩快报中,定制家居板块展现出绝对的优势。(详见表二)

数据显示,以业绩预告上限计算,上述8家公司2019年的总营收和净利润分别为375.76亿元和45.44亿元,平均营收增幅和净利润增幅分别为20.20%和18.67%。其中,欧派家居(603833,股吧)总营收最高,有望冲击140亿元大关,顶固集创(300749,股吧)营收体量则不足10亿元。从营收增长率来看,超过20%的企业有望为5家,2家营收增长率仅为个位数。而净利润增幅超过五成的,仅有我乐家居(603326,股吧)一家。

我乐家居和皮阿诺(002853,股吧)分别处于营收增幅和利润增幅首位。其中,皮阿诺营收增长32.54%至14.71亿元,其2018年增长为34.34%,2019年增幅降了近2个百分点。2019年,皮阿诺加大力度抢占精装修工程市场风口,继续加大与全国地产商 TOP10强的战略合作,优化客户结构,改善公司现金流状况,实现大宗业务销售收入快速增长。除此之外,皮阿诺坚定推进差异化产品及中高端市场定位,品牌知名度不断提升,经销商门店单店销售额逐步增长。皮阿诺加速渠道布局,持续开拓地产新客户,2019年与保利发展、阳光100、奥园等多家地产商展开战略合作。

值得一提的是,我乐家居归属母公司净利润增长51.40%至1.54亿元,成为我乐家居自有公开披露数据以来的最大单年净利增幅。营业总收入增长23.10%至13.32亿元,增幅较2018年的18.26%扩大了近5个百分点。

2019年我乐家居持续加强产品战略和品牌战略升级、销售渠道持续优化。其中,经销业务实现稳健增长、直营零售业务较快增长、大宗业务快速增长,业务结构调整优化日趋合理,综合规模效益凸显。2019年,我乐家居溧水现代化工业4.0柔性新工厂即募投项目“全屋定制智能家居系统项目”生产效益进一步释放,其净利润实现超50%的大增幅。此外,工程、整装、精装修等对业绩贡献越发凸显。在品牌、战略、产品、渠道等多维度影响下,企业的综合实力在逐步由大过渡至强。

全屋定制成为2019年各大定制家居企业重要的营收增长。报告期内,我乐家居通过不断突破传统全屋定制概念,将定制家居从厨房延伸到客厅、卧室、书房、衣帽间、餐厅等9大空间,并进一步丰富配套品、厨电、软装配饰、护墙板等品类,为用户提供一站式购买的优质家居定制服务体验。除此之外,尚品宅配(300616,股吧)、金牌橱柜、欧派家居以及好莱客(603898,股吧)也都先后推出适合企业战略的全屋定制整装业务。

业内人士表示,从仍然偏低的品类渗透率、不断提升的城镇化率和人均收入,以及新房和存量房市场释放的需求增量来看,随着消费升级和审美升级的深化,中国定制家居红利持续,未来市场份额将进一步向头部上市品牌集中,并进一步制衡成品家具和手工打制市场空间。综合看来,定制家居行业空间,仍可支撑2020年开启的新一轮黄金十年发展期。

━━━━建筑装饰板块二次装修与改造市场潜力巨大

建筑装饰行业是中国经济体制改革和对外开放的产物,也是中国最早引入市场机制、进行市场化运作的行业。建筑装饰行业的发展与国民经济发展水平密切相关,随着国民经济发展水平的提高,消费者对生活水平要求也相对提高,对室内设计及装修的需求日益扩大。

目前,国内建筑装饰行业逐渐进入存量博弈,信贷、订单、人员等资源越来越向头部公司集中,上市公司的优势愈加明显。但受到房地产增量市场缩减的抑制影响,2019年建筑装饰上市企业营收和净利润均有出现下滑趋势。(详见表三)

数据显示,上述12家上市企业2019年的总营收和净利润分别为1052.87亿元和39.90亿元,平均营收增幅和净利润增幅分别为87.73%和3.32%。其中,金螳螂总营收最高,达到308.54亿元,弘高创意营收仅个位数。从营收同比下降情况来看,企业有3家,而净利润同比下降有6家企业,弘高创意同比下降最高-4742.04%。

随着装配式建筑、全装修、老旧小区改造政策的陆续出台落地,全国装配式全装修、精装修住宅需求量呈现出高速扩张的状态,建筑装饰企业对住房装饰质量不断提升,以及建材子行业龙头企业规模的不断提升,建筑装修装饰行业越来越趋向精细化、规范化经营管理,集中度也显著提高。

金螳螂以BIM+装配式建筑,引领装饰信息化时代。金螳螂结合BIM信息系统在装饰环节的应用,创新装配式装饰模数化设计、装配式全装修建筑、装饰BIM信息化、装配式部品集成及新型产业工人体系建设等重点工作,打造装配式装饰研发团队,开发产业基地,培养产业工人,完善装配技术。

建筑装饰行业净利润同比下降幅度最大的弘高创意,公司2019年建筑装饰行业平均营业收入增长率为16.38%;建筑装饰行业平均净利润增长率为10.50%。

弘高创意表示,报告期内,营业收入和净利润较上年同期下滑主要原因为受宏观经济影响,地产行业不景气,行业竞争愈发激烈,报告期内公司主动调整业务结构,逐渐降低了垫资项目的签约,聚焦优质客户的开拓,致使短期签约量减少,短期对经营业绩造成了一定的影响;同时业主方的资金压力增大,导致装饰项目在施规模、建设进度、结算进度方面均较过往下降和放缓,部分项目的结算周期延长,以及结算后回款滞后,致本期末已结算项目的应收账款按照账龄分析法计提坏账准备金额大幅增加,进而影响当期利润。

业内专业人士分析认为,建筑装饰板块具有较强的逆周期属性,在经济下行压力过大时,建筑板块往往会受益于稳增长调节措施,如基建投资力度加大、借贷成本降低等。

中国房地产报记者通过梳理发现,建筑装饰板块从2017年开始走势一直偏弱,在2019年行业板块涨幅中位居倒数,全年累计涨幅仅为0.88%。由于前期市场对科技股的青睐,建筑工程产业链上下游行业板块普遍被市场淡化。不过,随着国内成品房装修工程技术标准的进一步完善,以及近期各省市陆续公布重大项目投资计划,建筑装饰行业基本面有望迎来改善期。

━━━━东易日盛上市5年首亏北新建材净利润下跌82%

在本次统计的59家上市家居企业的年报中发现,净利润呈现负增长趋势的有12家上市企业,其中,东易日盛出现上市5年以来首亏,净利润-1.8亿元,同比负增长171.09%;北新建材全年净利润较半年报披露的数据有所增长为4.41亿元,净利润由半年报的同比负增长153.24%到82.11%。弘高创意净利润负增长4742.05%,远远超过净利润负增长的其余11家,稳居负增长第一。(详见表四)

家装龙头东易日盛营收及净利润均出现下滑。报告期内,东易日盛业绩下滑受宏观经济及市场需求下降影响,公司持续推进业务宣传、销售团队扩充带来人员成本增加,以及对部分城市的店面进行区位布局调整等导致期间费用上升,2019年收入结构中毛利率较高的设计收入占比下降以及人员成本增加,致使整体毛利率有所下降。此外,计提资产减值准备也是东易日盛亏损的不可忽视的原因。

知名地产分析师认为,东易日盛净利润下滑,除业务扩张外,还受房地产调控的影响;目前一些房屋项目是精装修,不需要东易日盛这类装修公司,这会对该类企业的业务发展形成制约。

北新建材从披露半年报由盈转巨额亏损就开始颇受市场关注。根据公司披露的半年报显示,今年上半年,北新建材实现营业收入60.38亿元,同比增长0.84%;净利润为-6.91亿元,同比减少153.24%。虽然全年净利润有所提升,但净利润却同比负增长82.11%。

值得注意的是,报告期内净利润大幅下跌主要由于北新建材在年度内海外诉讼案的庭外和解费用支出,属于非经常性损益。财报显示,2019年企业支出的包含美国石膏板事项和解费、律师费等各项费用共计19.36亿元。

长达10年之久的海外诉讼案终于告一段落。自2009年起,北新建材及其子公司泰山石膏等多家中外资石膏板制造商企业收到美国多家房屋业主及建筑公司起诉。到2019年7月,北新建材子公司泰山石膏与美国石膏板诉讼多区合并诉讼案多数原告达成全面和解,支付共计17.05亿元的和解费用。直接导致2019年财务产生亏损。

业内人士表示称,本次诉讼一次性和解了重大诉讼风险,也解决了北新建材多年的大隐患。此次和解产生的未来长远影响持乐观态度。

另外,2019年,北新建材在制定的“一体两翼”战略下,通过收购的方式快速进军防水行业。从2019年下半年开始,北新建材先后以3.47亿元收购四川蜀羊防水70%股权,2.73亿元收购河南金拇指防水,6.79亿元收购北新禹王防水科技70%股权。近13亿元三家防水企业的集中收购完成后,按照证券机构测算,其拥有的防水规模将位列行业第三。不过,反映在报表中的防水建材营收比例并不高。从2019年并表结果来看,防水业务营收为2.05亿元,仅占营业收入的1.54%。

防水行业规模庞大,市场接近2000亿元,多家企业进军防水行业想分得一杯羹。目前,市场集中度不高,防水行业头部企业东方雨虹与科顺股份(300737,股吧)在市场中的优势地位比较明显。同时,三棵树(603737,股吧)、亚士创能(603378,股吧)、伟星新材(002372,股吧)等上市公司也都将扩张产能看向防水行业,2019年先后展开了包括并购重组及防水产业基地建设等在内的布局动作。

面对激烈的市场竞争环境,防水行业资深人士表示,随着更多大企业入场,未来行业集中度将进一步提高,不过行业结构如何变化还有待观察。

━━━━建材家居零售市场已向存量房转移

2019年是宏观经济继续调整的一年,在消费升级趋势下,建材家居行业站在了转型升级的十字路口,面临新的发展机遇,但同时运营压力也相应增大。

随着各地相继出台精装修、旧房改造政策以及拎包入住等等渠道多元、市场多元的发展,精装房已经全面上位。据奥维云网大数据监测显示,2016——2019年,在各地政策的推动下,精装修市场规模从115万套增长到319.3万套,规模增长超200万套。

基于此对精装房配套部品种类需求也相应在扩大。据国家统计局数据,2019年前三季度,家具类商品零售额为1396亿元,同比增长5.9%;建筑及装潢材料类商品零售额为1449亿元,同比增长3.6%;家用电器类商品实现零售额6517亿元,同比增长5.9%。此外,部分房地产开发商自己也在实施拎包入住战略,旗下的装修公司接单,自行打造供应链,与家居建材企业进行合作,实现拎包入住。随着企业的工装业务急剧上升,另一头零售端的业务逐渐萎缩。

建材家居行业缺少部分工程订单,市场份额减少,而没有能力做工程业务的中小型企业,将失去精装配套订单,必须选择深挖零售市场,拿下存量房市场。总的来说,随着精装房交付、工程订单需求继续增加,零售市场势必要向存量房转移。

物竞天择,适者生存。房地产开发商和建材家居企业已经开启了新的双赢模式,房地产开发商通过招采优秀供方建材家居企业合作来实现终端服务;建材家居企业依傍房地产开发商,拓展自己的销售渠道,使自有品牌知名度更为集中,达到双赢的结果。

结语:展望2020

2020年突如其来的疫情对各行各业都产生了一定的影响,建材家居行业也不例外。疫情的发生,建材家居市场消费者减少不可避免,而客户来源主要集中于单一线下渠道的企业,进入十分被动的境地。积极寻找出路,改变销售模式,适应新消费场景,借助移动互联网开展线上营销,发展以内容社交为核心的新零售、新电商尤为重要。疫情后消费者对绿色、健康、环保类产品需求更高,加大绿色、健康、环保产品的研发,提升产品力、保障产品质量,在行业竞争中脱颖而出。

(此文刊于中国房地产报4月13日12版 责任编辑 焦玲玲)

流程编辑:曹冉京

审读:戴士潮

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(责任编辑:王治强 HF013)

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